区块链信贷平台Figure Technology Solutions周二公布2026年第一季度财报，核心经营指标全面超预期。公司同时首次提供正式季度展望配资炒股可行性，预计第二季度消费贷款市场量将在38亿至41亿美元之间，约为第一季度的135%。受业绩提振，杰富瑞将目标价上调至43美元，伯恩斯坦重申67美元目标价。
第一季度业绩：市场量翻倍，利润率达50%
财报显示，第一季度消费贷款市场量达29亿美元，同比增长113%。调整后净收入1.67亿美元，同比增长92%，超出市场预期6%。调整后EBITDA达8300万美元，同比增长192%，利润率攀升至49.6%，同比提升17个百分点。公司实现净利润4500万美元，净利率达27%。
Connect平台放量，合作伙伴网络扩容
基于区块链的信贷平台Figure Connect是公司“轻资产”战略的核心。第一季度Connect贡献16.1亿美元市场量，占总量56%，环比提升2个百分点。公司合作伙伴网络扩展至387家，单季新增80家，创历史纪录。
今年4月，美国资产排名前35的Flagstar Bank正式加入平台，成为迄今接入的最大银行机构贷款方。公司还签约了该国第六大抵押贷款机构。管理层在财报电话会上表示，监管政策转向——美联储拟下调抵押资产风险权重——将继续吸引存款机构接入平台。
产品矩阵扩展，业务多元化提速
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在“第一留置权之年”战略下，第一留置权贷款占比已提升至20%。商业及SMB贷款渠道本季度交易量近6000万美元。DSCR贷款和住宅过渡贷款均实现70%环比增长，管理层估计这两类产品合计年化可寻址市场约1000亿美元。
数字资产生态持续扩张
收益型稳定币YLDS流通量达5.98亿美元，较上季度增长80%。Democratized Prime匹配交易额达3.68亿美元，环比亦增长80%。公司近期还推出了Figure Forge平台，将整笔贷款拆分为单美元参与单位，打通现实世界资产与去中心化金融的桥梁。
第二季度展望与战略评价
公司就此首次提供正式季度指引，预计第二季度消费贷款市场量在38亿至41亿美元之间。首席执行官Michael Tannenbaum在财报电话会上表示，公司已实现“Rule of 140”——增长率与利润率之和达140%，远超行业基准40%，反映了轻资产模式与AI赋能的运营杠杆。
伯恩斯坦指出，市场错误地将Figure视为传统金融科技公司，而公司本质上是“纯代币化资本市场平台”，YLDS供应量季度增长80%进一步强化了其现实世界资产与链上信贷基础设施的增长逻辑。
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